时隔13天，再迎“降息”利好！意味着什么？

jenny-FOB · 发表于 2019-11-20 15:33:00

11月5日，央行下调了1年期中期借贷便利利率0.5个基点。
11月18日，央行重启逆回购操作，且逆回购利率降低5个基点。
时隔13天，央行再“降息”！释放什么信号？
央行下调7天期逆回购利率至2.5%
11月18日，央行发布公告称，当天以利率招标方式开展了7天期逆回购1800亿元，中标利率2.50%，较此前下降5bp，这是7天期逆回购利率逾四年来首次下调。
不过，此次下调逆回购利率也在意料之中，11月初，央行下调1年期中期借贷便利（MLF）利率5个基点时，就有分析认为逆回购利率也会随之下调相同点数。
此利好消息公布后，银行间现券收益率下行4-5基点。上证指数收盘上涨0.62%，收复2900点。
什么是逆回购操作？
所谓逆回购操作，是指央行在公开市场上释放流动性的一种方式，通俗地说，就是商业银行把债券质押给央行，同时央行借钱给商业银行。
因此，如果央行调低逆回购的利率，也就意味着降低了商业银行在公开市场上的融资成本。
9月以来央行已经连续下调三大利率
从9月下旬下调贷款市场报价利率，到本月初下调中期借贷便利利率，再到昨天，央行下调公开市场操作逆回购利率，央行连续下调三大利率意味着什么？
央行上一次进行逆回购操作是在10月25日，从那之后，央行就暂停通过逆回购进行资金投放。
美联储在10月31日降息后，央行并未同步在公开市场采取行动。
但随后在11月5日，央行下调了1年期中期借贷便利利率0.5个基点，本次下调逆回购利率后，7天期逆回购利率的水平回到去年3月水平。
稍早的9月20日，贷款市场报价利率也下调了5个基点。这些举动都被外界称为“降息”。
央行近期一系列的货币政策实际操作，让市场看到了加大逆周期调节的力度。市场预期，本周迎来的最新贷款市场报价利率，再次下调概率增大。
货币政策精细化释放宽松信号
央行连续下调三大利率，意味着什么？对资本市场，能掀起怎样的波澜？
如是金融研究院院长管清友：
应该说，现在央行认为稳增长地位提升，逆周期调节力度加大，也释放出了货币政策边际宽松的信号。
央行通过逆回购操作，可有效补充市场资金流动性，下调逆回购操作利率后，可引导短期资金利率下行，进而降低金融机构负债端成本，实现降低实体经济融资成本的目的，通过价格型货币宽松直接托底经济。
逆回购利率下行，对资本市场是正向性的，股市受到影响有所表现，债券市场，前期受制于通胀的债市已经上涨，货币政策宽松的空间已经打开了。但是要注意，央行现在进行的操作还是着力防止“大水漫灌”，央行的货币操作非常精细。来源：央视财经

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